Le marché du travail, lui, reste tendu. Le chômage se situe à un niveau historiquement faible, à 4,1 % de la population active, contre 8,3 % en France. L'écart de richesse s'est creusé. Le produit intérieur brut par habitant européen est déjà inférieur de 25 % à celui des États-Unis, contre 14 % en 2008.
En France, les gains de productivité restent faibles. Au premier trimestre 2026, la productivité des salariés ne dépassait que de 2,6 % son niveau de 2019, observe l'Office français des conjonctures économiques sur la base des données de l'Insee.
Ce rythme est deux fois supérieur à celui anticipé pour les grandes économies européennes, dont la France. L'Europe regarde cette dynamique de loin, voire de très loin.
La situation semble toutefois moins préoccupante que ce qui était redouté il y a quelques mois. L'indicateur n'en reste pas moins décisif: il a tendance à guider la croissance et les hausses de salaires.
Cette croissance est aussi alimentée par l'essor des investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle. Le rebond de la productivité a conduit la Réserve fédérale à réviser à la hausse ses prévisions de croissance à long terme, de 1,8 % à 2 %. La forte croissance américaine s'explique en partie par cette accélération. Pour l'économiste Anis Bensaidani, ce regain est l'un des moteurs de la hausse du produit intérieur brut, de 3,4 % au dernier trimestre en rythme annualisé.
Cet indicateur mesure la capacité à produire davantage avec les mêmes ressources. Il retrouve des niveaux qui n'avaient plus été observés depuis le début des années 2000 et le déploiement massif d'Internet.
La productivité est repartie à la hausse aux États-Unis, après le net ralentissement qui a suivi la crise financière de 2008. Sur les trois derniers mois, elle a grimpé de 3,6 % en rythme annualisé, selon des données du Bureau des statistiques du travail publiées jeudi.
Aux États-Unis, les gains de productivité ne se reflètent pas vraiment dans la rémunération des travailleurs, dont les salaires progressent moins vite. Corrigés de l'inflation, les salaires réels n'ont augmenté que de 1 % sur un an, selon les dernières données.